Kurskorrektur und Wachstum
Beben, Schock und Crash waren die Schlagzeilen, die die Presse am 28. Februar verbreitete.
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Mit einem spektakulären Rutsch von neun Prozent beendete der Shanghai A Index abrupt den steilen Aufwärtstrend an
den europäischen Börsen. Beinahe gleichzeitig wurde bekannt, dass sich die Konjunktur in der Schweiz erneut beschleunigen wird.
Das KOF-Konjunkturbarometer ist im Februar erstmals seit August 2007 wieder angestiegen. Fundamental scheinen die Kurse nach
allen uns zur Verfügung stehenden Daten nicht überteuert.
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Die Zinsen sind nach wie vor niedrig und die konjunkturellen Aussichten sind gut, wie die Abbildung links zeigt.
Die zum Teil sehr heftigen Reaktionen an der Schweizer Börse zeigen eine grosse Nervosität der Anleger.
Unser Modell beurteilt das aktuelle Geschehen jetzt noch als Konsolidierung im Rahmen ihrer gewöhnlichen Grenzen. Eine Änderung
des ökonomischen Gesamtbildes hat nicht stattgefunden. Wir sind optimistisch, dass sich der Markt bald stabilisiert. Bei weiteren
Kursrückschlägen verlassen wir den Markt jedoch vollständig und schichten unsere Kundenvermögen ins sichere Festgeld um.
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indexplus, 2.3.2007
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